「易养老」到达目标日期后，持有的养老目标日期基金怎么办？

小伙伴们都知道，养老目标日期基金是根据退休时间来设计投资策略的养老基金。其中的目标日期，标识的就是退休日期。

(相关资料图)

2020年，50岁的李阿姨购买了一只目标日期为2025年的养老目标日期基金。一转眼，三年多时间过去了，眼看着自己买的养老目标日期基金离2025年越来越近，李阿姨产生了一个疑问：2025年之后，这只养老目标日期基金会怎么样？我还能继续持有吗？

到达目标日期后何去何从？

在我国，养老目标日期基金在到达目标日期后，一般会转型为普通的FOF产品继续运作。

例如，易方达养老2050五年持有混合（FOF）在到达目标日期，即2050年12月31日之后，将转型为“易方达安惠混合型基金中基金（FOF）”。

转型后，基金不再设定最短持有期，投资者可以在开放日进行申购和赎回。同时，基金的投资策略、费率等也将进行相应调整。

那么，转型后的基金如何投资呢？关于这一点，我们可以从招募说明书、基金合同等材料中找到答案。

大部分养老目标日期基金的这些材料，会有专门的章节介绍“基金的转型”，其中披露了基金转型后的投资策略。对于FOF产品来说，转型后各类资产的配置比例值得重点关注。

例如，易方达养老2050五年持有混合（FOF）转型为FOF后，其权益类资产配置比例上限将设定为40%。为什么是40%？这还得从转型前说起。

在转型之前，易方达养老2050五年持有混合（FOF）作为一只养老目标日期基金，其在不同时间段的资产配置比例遵循下滑曲线的设定。

从上图可以看到，到达目标日期的2050年，易方达养老2050五年持有混合（FOF）的权益类资产比例上限为44%；而转型后，新基金的权益类资产比例上限为40%。

通常，转型后的新基金，其合同约定的权益类资产比例，会低于转型前或者与转型前持平。

退休后还要进行养老投资吗？

作为投资者，持有的养老目标日期基金转型后，还要继续持有吗？在回答这个问题之前，我们需要先明确另一个问题：退休后还需要投资养老吗？

正如大学毕业不是人生学习的终点一样，退休也不是养老投资的终点。

2000年，我国居民人均预期寿命为71.4岁¹；2021年，这一数据已经上升至78.2岁²；到2035年，中国人的预期寿命或将增长到81.3岁³。

人均预期寿命延长了，养老支出必然会随之上升。为了实现品质养老，在较长的退休时间里，我们仍然有必要规划好养老投资，做好资产配置。

长期来看，权益类资产仍是预期收益率较高的资产类别之一。考虑到长寿风险，退休后的我们，仍可以视个人需求和风险承受能力，酌情考虑继续持有一定仓位的权益类资产。

养老目标日期基金在转型后，仍会留有部分权益仓位，以追求养老资产的保值升值。如果你的养老生活需要用到这笔钱，当然可以选择赎回，毕竟养老投资的最终目标就是服务于自己的养老生活。

如果这笔钱暂时不会用到，你可以在综合考虑自己当下的风险偏好、财务状况以及转型后基金的投资策略等情况后作出决策，可以选择继续持有，也可以选择赎回后投资于更合意的资产。

¹国家统计局，《消息：我国人口平均预期寿命十年提高2.85岁》，2002年6月。

²国家卫生健康委，《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》，2022年7月。

³2023年3月30日，中国疾病预防控制中心慢性病中心周脉耕等人在《柳叶刀》子刊“The Lancet Public Health”发表研究论文Projections of future life expectancy in China up to 2035：a modelling study得出这一结论。

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