基金调研备战下半年调仓：周蔚文、冯明远、闫思倩瞄准这些股

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本报（chinatimes.net.cn）记者宋婕 陈锋 北京报道

2023年基金“中考”发榜在即，基金的排名之争硝烟弥漫、瞬息万变。相对于半年度的短期业绩，基金更看重的是在三季度如何调仓换股，而基金公司6月的调研动向则被认为是下半年调仓动作前最重要的一次筛选。

市场的疲弱带给更多的个股挖掘的时间和空间，截至6月28日，《华夏时报》记者梳理发现，6月来基金公司开启密集调研模式，共调研了403家A股上市公司，涵盖了半导体、食品加工、医疗器械等多个领域。

多位市场人士表示，大量股票当前的市盈率都在历史低谷，而如何寻找在经济放缓的大背景下景气度依然高涨、业绩有超预期可能的公司，是当务之急。

平均每天调研101次

Wind数据显示，6月来，公募基金总计出现在403家上市公司的调研名单中，一个月调研了2834次，每天平均要调研上市公司101次。

汇川技术无疑是近一个月基金公司最关注的个股。通联数据显示，6月共有包括71家基金公司在内的208家机构对其进行了调研。

汇川技术是工控龙头，拥有机器人、工业母机、储能、新能源车、机器视觉、工业互联等众多热门题材。

当被问及公司正在培育的新的方向有哪些，汇川技术回复称，从业务的角度看，公司级的战略业务包括能源管理和数字化。从市场的角度看，公司正在积极拓展国际化的业务，拓宽市场容量。从产品线的角度，在基于客户需求的提供综合的解决方案的范畴，不断延展气动、精密机械、传感器、高效电机等新的品类。

此外，从6月被基金调研总次数来看，充电桩概念股炬华科技、机器人概念股中大力德排名居前，分别为65次和46次。

从行业板块调研情况看，机械设备、医药生物、计算机、电子和电力设备行业最受基金公司关注，行业内上市公司6月以来获机构调研次数分别为53次、44次、32次、32次以及31次，均在30次以上。

基金公司层面，Wind数据显示，6月以来，参与上市公司调研的基金公司共有152家，其中7家的调研次数在50次以上，35家调研超过30次。

调研次数居前的基金公司也多关注机械设备、电力设备等领域的热门个股。据Wind数据显示，嘉实基金、汇添富基金、银华基金、国泰基金、华夏基金、鹏华基金关注度最高的前三只个股中均包含炬华科技，而中大力德则出现在了鹏华基金、南方基金等多家机构的关注度前三名单中。

明星基金经理现身

知名机构和明星基金经理参与调研的股票成为关注的重点。

嘉实基金是最勤劳的基金公司，6月进行了95次调研，现身83家上市公司，遥遥领先。其中炬华科技、中钢国际、鑫宏业是关注度最高的前三个个股，涵盖中特估和新能源概念股。

嘉实基金的明星基金经理洪流在6月8日现身钱江摩托的现场会议，这只股票在一季度时并未出现在他管理的9只基金的前十大重仓股中。

中欧基金的周蔚文则在6月13日调研了牧原股份，他管理的中欧新蓝筹等5只基金均在一季度对其重仓，合计持有5183.95万股。值得注意的是，这5只基金在一季度同时对牧原股份进行了减持。

6月2日，赛微电子被机构调研，业内公认的“调研狂人”信达澳亚冯明远现身其中。2022年年报显示，他在管的信澳研究优选、信澳星奕持有该股票；他还在6月5日通过视频的方式调研了飞龙股份，信澳新能源产业和信澳智远三年持有在一季度位列公司的第五和第八大股东，一季度分别增持了103.28万股、59.17万股。

6月11日，泓德基金的王克玉出现在中材科技的调研名单中；6月12日，鹏华基金的闫思倩现身沃尔核材的网络会议。这两个个股均未被两位基金经理持有。

低位下杀不必悲观

中信证券表示，机构投资者在进行投资决策之前，通常倾向于通过调研手段来获取上市公司的深度信息。机构调研在一定程度上可以反映市场投资者的情绪，尤其头部基金公司的调研动向往往更是市场关注的焦点。整体来看，机构调研数量居前的个股基本面较为优良，在被调研后的ROE、营收同比、归母净利润同比增长等财务指标表现较为优异。从对2019年至今调研的回测结果看，机构调研热度因子应用于不同策略对于市场牛熊的适应性存在差异，选股策略在稳定市场下表现更优，而行业轮动则在熊市超额收益更高。

国寿安保基金对《华夏时报》记者表示，权益市场再度调整至底部，指数隐含的经济预期或已经过度悲观，随着7月政策窗口期的临近，市场呈现弱现实与强预期的组合，政策预期的边际波动或将放大市场走势，风险再定价将一波三折，市场向上路径存在复杂性。从配置上看，企业盈利复苏力度较弱叠加剩余流动性仍处高位，主题股或存在超额收益，但同时需要关注国内刺激政策加码对顺周期、前期赛道板块的催化。

华夏基金则表示，近期市场利空扰动较多，历史上事件型冲击导致的下跌并不少见，低位下杀不必悲观。实际上目前的汇率已经是16年以来的极低水平，央行政策工具储备丰富；另一方面预期足够低，当前经济、政策、市场情绪三重预期均处谷底，低位下杀风险是有限的。对于板块方面，主题、政策、调仓三大博弈日趋激烈，市场波动依然较大。分析历次主线板块大跌后的走势，可能会在情绪延续下继续跑输市场，但在中期层面只要产业趋势还在，短期的波动无法影响成长赛道继续获得超额收益。比如半导体，在2019—2020年的大跌之后，都能在半导体周期向上的支撑下，继续获得超额收益。